El arquitecto Juan de Villanueva, entre los años 1.773 y 1.781, hace algunas reformas en el inmueble, destacando en ellas un pórtico o arco que unía el Coliseo con la primera Casa de Oficios; de esta forma se trasladaban al teatro desde Palacio sin necesidad de salir a la calle.

En 1.807, bajo el reinado de Carlos IV, el Real Coliseo alcanza sus mayores cotas de esplendor y gloria.

Durante la Guerra de la Independencia, en 1.808, las tropas napoleónicas lo utilizan primero como zapatería y luego como hospital. Pasa a manos privadas en 1.820. Posteriormente, en 1.870, se retira el arco de unión con la Casa de Oficios y, en 1.940, se convierte en el cine "Lope de Vega", hasta el año 1.967.

Fue salvado de la destrucción por la Sociedad de Fomento y Reconstrucción del Coliseo Real, presidida por Don Pedro Martín Gómez, quien compra el inmueble para su restauración en 1.972. Bajo la dirección de los arquitectos Jose Luis Martín y Mariano Bayón, autores del proyecto, se iniciaron las obras de recuperación y rehabilitación del teatro en 1.973, quedando terminadas en 1.979, año en que lo reinaugura S.M. la Reina Sofía.

La obra merece en 1.980 la medalla "Europa Nostra" y en 1.981 se concede a los arquitectos autores del proyecto el Premio Nacional de Restauración y Rehabilitación.

Su aforo es de 384 localidades para concierto y 342 para representaciones teatrales y se ha convertido en uno de los centros de cultura más importantes de la Comunidad de Madrid.

Las pinturas al fresco que decoran este Teatro están realizadas empleando antiguas técnicas de los pintores italianos y son obra del artista local Alfredo del Moral ayudado por su hijo Fernando.

En la parte alta del edificio existe una biblioteca con una importante colección de libros sobre el teatro y música.